十大券商激辩A股节后走势:调整是否已到位,还有哪些股可买

时间 :2019-11-06 12:43:35

9月30日,第三季度的最后一个交易日,三大a股指数在早盘集体下跌,下午反弹并转为红色,但最终全线收盘。

a股将在国庆节休市一周。十月份的市场趋势是什么?

澎湃新闻(www.thepaper.cn)收集了10家证券交易商的意见。一些人认为,市场预计将在假期后反弹,市场是未来1-2个月的良好投资窗口。一些人还认为,他们应该考虑在风险偏好降温后回归基本面,并关注第三季度收益的确定性。此外,科技股和经纪类股被认为拥有最多的投资机会。

“我们认为,未来1-2个月,市场仍是一个良好的投资窗口,该指数预计将在今年触及高点。”中信证券表示,未来市场的延续必然基于经济稳定的预期,顺周期性质的权重份额将通过接力上升。

中信证券指出,目前市场有足够的增量流动性,该政策已经实施。市场对经济稳定的预期将逐渐形成。当全球流动性宽松和国内资本市场改革提振风险偏好时,市场将做出决定。

海通证券的荀玉根团队在一篇研究论文中表示,折返跑还没有完成。吸取历史教训,2733年附近的上证综指是第二波牛市的起点。由于外部市场下跌等因素的干扰,最初的折返运行尚未准备好完成。

该机构还认为,主要激增的加速需要确认良好的基本面或政策,并跟踪第四季度下半年的基本面数据和政策趋势。市场加速往往是由被低估的银行推动的。年底和年初是窗口期。从中期来看,科技和证券公司更好。

中信证券:未来1-2个月,该市场仍将是一个良好的投资窗口。

全球流动性宽松的总体形势已经确定。预计在10月份的贸易谈判后,关于放松国内流动性的共识将会重新达成。十月是政策的决策期。2020年稳定增长的政策需求仍在增加。前期不断收紧的房地产管制也为未来政策提供了更多空间。

政策决定推动市场决策,市场在未来1-2个月仍是一个良好的投资窗口。未来市场的延续必然基于对经济稳定的预期,顺周期性质的权重份额通过接力上升。目前,市场有足够的增量流动性,政策已经落实。市场对经济稳定的预期将逐渐形成。当全球流动性宽松和国内资本市场改革提振风险偏好时,市场将做出决定。未来1-2个月,市场仍是一个良好的投资窗口,该指数预计将在今年触及高点。

构型继续推荐估值低且受益于经济稳定的品种。

广发证券:第四季度市场冲击的调整幅度预计比第二季度小得多

“秋收冬储”的逻辑转向对中国经济的下行压力(增长可能低于预期)。政策约束没有被篡改(等待多边基金在11月5日到期,以继续降低利率或不降低利率)。中国经济增长面临的下行压力加大。中国的货币政策约束没有被篡改。

据估计,第四季度市场冲击的调整幅度比第二季度小得多。国内政策的“稳定增长”是主要基调,实物形态的“预期差异”较小,但海外波动的不确定性较大。

郭进证券:警惕某些行业过度投机的风险

10月是上市公司披露季度报告的时间窗口。从行业情况来看,报告第三季度“计算机、通信、电子、医药、食品饮料、化工、电气设备”等行业高速增长的公司数量占大多数,尤其是与“消费电子、水产养殖”等行业相关的上市公司表现良好。由于一些上市公司早在今年7月和8月就已经公布了季度盈利预测,一些高业绩增长公司的股价可能已经透支,它们应该警惕过度炒作的风险。

自今年年初以来,“消费、科学和技术”两个主要部门大幅增长,而金融房地产和周期部门的增长滞后,可能需要后续增长。预计10月将是a股调整和发行的时期。总体情况并不悲观。10月份,a股由股票结构市场主导。在股票市场,完全转换市场风格的条件是不存在的。然而,一些业绩优异、估值较低的蓝筹股(个股)需要在前期涨幅过高的子板块或板块中逐步受到关注。

安森证券:市场情绪变得理性

经过最近的结构调整,市场情绪逐渐变得理性。目前,全球经济增长放缓的风险越来越明显,全球风险偏好逐渐下降,主要资产的波动性逐渐上升,对国内短期风险偏好造成了一定影响。从国内来看,经济稳定的曙光初现,反周期政策未来将进一步发展,市场整体不会面临系统性风险。

在风险偏好冷却后,短期市场可能会考虑回归基本面,例如第三季度的高繁荣方向,并适当避免纯粹由高风险偏好驱动的近期大幅上涨的品种。该行业的重点是:证券交易商、制药、电子、汽车、风力发电等。主题建议把重点放在自我控制、国有企业改革等方面。

海通证券:第一轮回调尚未完成

吸取历史教训,2733点附近的上证综指是第二波牛市的起点。由于外部市场下跌等因素的干扰,最初的回调仍在等待完成。主要激增的加速需要确认良好的基本面或政策,并跟踪第四季度下半年的基本面数据和政策趋势。

预计从11月至年底,基本面将企稳并逐步确认,政策方面将进一步努力,第二波牛市将加速上行。市场加速往往是由被低估的银行推动的。年底和年初是窗口期。从中期来看,科技和证券公司更好。

联讯证券:黄金中长期配置价值

国庆期间,海外市场的大幅波动在一定程度上限制了市场风险偏好。考虑到假期前明显的资金获利回吐或假期的一些负面因素的提前消化,该指数几乎没有下跌的空间。此外,10月是传统的纳税大月份,这一年取消禁令的规模也更大。税收期限将被扰乱,禁令的解除将会增加。如果没有降息或公开市场操作等对冲工具,资本将面临压力。

反周期政策得到贯彻,金融和基础设施部门有望出现增长。在市场利率下降、美元贬值压力上升和全球风险因素增加的情况下,中长期黄金配置价值预计将较高。

BOCI证券:适度增加低估值防御板块配置

10月份,a股市场预测利润将呈下降趋势。流动性环境差。不确定性抑制了风险偏好的增加。10月份,a股市场的盈利效应减弱。10月,市场将逐渐从分母逻辑过渡到分子逻辑。随着10月份三季度报告窗口的开启以及不确定性导致的市场风险偏好的收缩,市场对利润因素的关注度将在10月份大幅提高。综上所述,根据月度评估模型,10月份a股市场的盈利效应减弱。

风险偏好减弱,应关注第三季度收益的确定性,并适当增加低估值国防部门的配置。在行业配置方面,考虑到绩效确定性、估值水平和海外影响等多种因素,高绩效确定性的技术领导者仍然具有配置价值,但他们应该警惕风险偏好收缩期间增长部门面临的回调风险。

民生证券:市场等待下跌

节日期间,海外股票、债券、外汇和商品波动很大。欧美股市大幅下跌的最直接原因是对经济增长的担忧。9月,美国ism制造业pmi指数和非农就业数据均低于预期。在风险资产价格缺乏进一步上涨支撑的背景下,疲弱的经济数据成为价格下跌的边际驱动力。

假期过后,市场将面临9月份贸易谈判和经济数据的两大不确定性。市场正在等待贸易谈判的结果。考虑到漫长的11月假期后即将到来的三季度报告披露期以及10月底降息预期的上调,新一轮反弹预计将在10月中下旬开始。到10月中旬,市场仍有很大的不确定性,短期前景对农业和黄金行业有利。中长期来看,我们对a股的战略配置价值仍持乐观态度,建议我们关注繁荣拐点的科技股。

国泰君安证券:a股已经针对外部风险进行了全面定价,预计假期后市场将反弹。

a股已经针对国庆外部风险进行了全面定价,预计假日过后市场将反弹。在过去的20年里,从国庆节开始到10月15日,平均增长率为正,增长率为65%,但10月份的平均增长率为负。a股在10月份表现出动量效应,并在9月份和假期结束后的9月底继续保持这一趋势。历史上,国庆期间港股和美股的表现对节后a股有很大影响。考虑到a股在9月份的整体改善、假期前的全面调整以及假期期间外部市场的有限下跌,预计a股将在假期后反弹。

科技股在假期前进行了大幅调整,可能会在10月份进行战略性分配。截至2019年上半年末,科技部门的公共资金分配比例达到近六年来的新低,交易阻力很小。自2010年以来,科技行业的市盈率和市净率也低于30%。全球5g建设加速,中国的半导体销售和智能手机生产都显示出底部复苏的迹象,科技行业净资产收益率处于历史的底部。科技部门的超额收益率趋势领先于基本面,目前是科技部门长期牛市的起点。最近,科学技术部门大幅下滑。建议制定战略布局。

方正证券:十月份首选银行、电子、医学和生物学

从政策角度来看,反周期政策已进入8月中旬以来的观察期,下一个反周期政策启动窗口将围绕中央经济会议。至于股市,反周期增持引发的反弹已于8月中旬结束。下一阶段的进一步上涨需要进一步提高风险偏好、观察政策变化和贸易战趋势以及耐心。

目前,市场的核心在于估值的变化,短期内业绩难以提高。由于贸易摩擦、英国的硬英国退出欧盟和其他事件,全球经济下滑无法缓解。国内经济的不确定性集中在房地产、出口和制造链上。由繁荣决定的低价值银行和保险、建筑和通信、消费电子、食品和饮料以及制药和生物产业值得关注。10月份,银行、电子、制药和生物行业是第一选择。



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